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养老金入市须坚守十六字铁律
[ 编辑:admin | 时间:2015-09-25 16:29:34 | 浏览:426次 | 来源: | 作者: ]

   养老基金是人民群众的“养命钱”、“保命钱”。养老基金入市投资,必须坚守安全第一、保值增值、跟踪基准、止盈止损的“十六字铁律”。

安全第一

   安全第一、安全至上,是养老基金投资管理最基本的原则。必须综合采取法律的办法、行政的办法、市场的办法,严格保障养老基金投资安全。

   养老基金入市投资,必须严格遵守社会保险法、劳动法等劳动社会保险相关法规,还必须严格遵守信托法、证券投资基金法、合同法等经济金融相关法规,尤其是必须严格遵守国务院颁发的《基本养老保险基金投资管理办法》。这些法律法规,是养老基金入市投资的基本法、高压线。养老基金投资,必须有法必依,不能越法律法规雷池半步。

   养老基金入市投资,监管部门须严格遵循有关法规,对养老基金委托人、受托人、托管人、投资管理人、相关中介机构实行严格的行政监管。行政监管须对养老基金投资的事前、事中、事后实行全过程监管,结合现场监管和非现场监管,对相关管理机构主体及其相关投资管理行为实行全面监管。为了确保养老基金投资安全,行政监管应执法必严、违法必究。

   养老基金入市投资,让市场机制发挥基础作用,用符合市场规律的专业的科学的方法保障养老基金投资安全。坚持市场化、多元化、专业化的原则,以保本保值为基本目标、扩大投资范围采取尽量分散化的投资、“不把鸡蛋放在一个篮子里”、坚持保本投资策略、严格实施亏损风险准备金制度,可以保障养老基金投资安全。

保值增值

   养老基金投资保值增值,第一目标是保本,不能出现本金亏损。在美国,其401k、ira等私人养老基金在2008年出现过严重的投资亏损。养老基金投资亏损,势必影响养老基金投资管理制度的公信力。

   养老基金投资保值增值,第二目标是保值。养老基金其所以入市投资,须实现超越同期通货膨胀率的收益目标,避免养老金因通货膨胀而贬值。如果不能战胜通货膨胀,那么养老金入市投资就失去了其必要性。

   养老基金投资保值增值,第三目标才是增值。养老基金投资的增值要求,也并非谋求投机暴利,只是在保本保值的基础上,追求适当的市场收益。过高的投资收益目标,势必导致投资管理机构加大风险资产的配置,给整个养老基金投资带来潜在风险。

跟踪基准

   养老基金投资的业绩基准一般采取固定收益率标准,比如业绩基准参照三年期银行定期存款利率。常规情况下,养老基金投资业绩达到三年期定期存款的利率水平,一般可以对抗通货膨胀、实现保值增值。跟踪业绩基准,这是制定养老基金投资策略的基本方法。

   养老基金投资的业绩基准,不能像公募基金、私募基金那样采取相对业绩基准,不能以相对与股票指数、债券指数而设立业绩基准。养老基金的投资偏好决定了其业绩目标是在确保投资安全的基础上,实现一定的投资收益。养老基金的投资目标不是追求暴利,但不能偏离保本和保值的目标、尽量减小对业绩基准的偏离度。

   养老基金是一种长期资金。在市场交易日,养老基金投资组合的净值每天都会有波动。养老基金投资业绩按季度、年度进行信息披露,养老基金的投资管理人必须跟踪业绩基准,使投资组合业绩保证在信息披露期实现业绩基准目标。养老基金必须构建绝对收益型保本投资策略,确保投资组合的净值高于业绩基准、高于通货膨胀率。


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